{"id":1640,"date":"2022-09-01T14:41:10","date_gmt":"2022-09-01T14:41:10","guid":{"rendered":"https:\/\/ipoconference.com\/?p=1640"},"modified":"2022-09-16T02:43:42","modified_gmt":"2022-09-16T02:43:42","slug":"initial-public-offering-ipo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ipoconference.com\/es\/initial-public-offering-ipo\/","title":{"rendered":"Oferta P\u00fablica Inicial (IPO)"},"content":{"rendered":"
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I. OFERTAS P\u00daBLICAS Y FLOTACIONES<\/h3>

\u201cColocaci\u00f3n\u201d es un t\u00e9rmino gen\u00e9rico que incluye un n\u00famero significativo de procedimientos complejos, que resultan en que los valores de una empresa se ofrezcan en los mercados p\u00fablicos de capital. La principal fortaleza de Greenberg, Hornblower, Deschenaux & Partners es emprender este proceso de salida a bolsa para empresas individuales, en la forma que sea m\u00e1s favorable para la Empresa Emisora.<\/p>

Cada etapa de la operaci\u00f3n es de naturaleza extremadamente t\u00e9cnica y requiere un amplio conocimiento de las intrincadas regulaciones de las autoridades del mercado de valores, as\u00ed como el acceso a asesores que hayan completado con \u00e9xito los ex\u00e1menes necesarios para operar en este \u00e1mbito altamente regulado.<\/p>

Es por estos requisitos que aconsejamos a nuestros clientes que desconf\u00eden de las diferentes soluciones prefabricadas que se ofrecen a trav\u00e9s de Internet u otros medios. Desafortunadamente, estas soluciones pueden resultar en dificultades legales y financieras para las empresas debido al volumen inadecuado de negociaci\u00f3n en la bolsa de valores debido al fracaso de los creadores de mercado de la empresa.<\/p>

LA OFERTA P\u00daBLICA INICIAL TRADICIONAL (IPO = OFERTA P\u00daBLICA INICIAL)<\/strong><\/p>

Es \u00fatil desglosar el proceso de emprender una oferta p\u00fablica inicial tradicional en sus partes constituyentes de la siguiente manera:<\/p>

  1. Registro del Emisor para obtener la condici\u00f3n de \u201cEmisor Informante\u201d.<\/li>
  2. Registro del Emisor ante las autoridades del mercado de valores correspondientes.<\/li>
  3. Registro de la Emisi\u00f3n ante las autoridades correspondientes.<\/li>
  4. Registro de los valores ante las autoridades administrativas.<\/li>
  5. Celebraci\u00f3n de un contrato entre el Emisor y su Investment Banker actuando como suscriptor.<\/li>
  6. Adhesi\u00f3n del Emisor a un mercado p\u00fablico o bolsa de valores.<\/li>
  7. Distribuci\u00f3n de los valores en la bolsa o mercado de valores por la Banca de Inversi\u00f3n o por el emisor, seg\u00fan los t\u00e9rminos del documento de suscripci\u00f3n.<\/li><\/ol>

    Estas etapas se siguen, de acuerdo con las reglas formales del mercado de valores en el que se cotizan los valores, y en particular las reglas de la Securities and Exchange Commission y de la de Am\u00e9rica del Norte.<\/p>

    Asociaci\u00f3n de Comerciantes de Valores.<\/strong><\/p>

    VENTAJAS<\/strong><\/p>

    Costos reducidos:<\/strong>\u00a0Las reglas de la SEC & NASD no fijan un l\u00edmite para la cantidad recaudada.<\/p>

    Creaci\u00f3n de una \u201cmoneda\u201d para la empresa: <\/strong>Cuando los valores se cotizan en el mercado p\u00fablico tienen un valor cierto y real de mercado. En consecuencia, cuando sea necesario, es posible vender m\u00e1s valores para aumentar la liquidez en el valor. Otro prop\u00f3sito \u00fatil de esta \u201cmoneda\u201d es cuando la empresa quiere llevar a cabo una absorci\u00f3n o fusi\u00f3n con terceras empresas, y utilizarlas como sustituto del efectivo.<\/p>

    DESVENTAJAS<\/strong><\/p>

    Alto costo:<\/strong>\u00a0Los costes de cotizaci\u00f3n en un mercado son elevados, tanto para la oferta inicial como para las operaciones posteriores. Para una salida a bolsa es habitual que las comisiones u otros honorarios representen el 10% del capital recaudado. Adem\u00e1s, los costos legales de una cotizaci\u00f3n (asociados con la SEC) pueden ascender a varios cientos de miles de d\u00f3lares estadounidenses.<\/p>

    Proceso lento:<\/strong> El proceso de una oferta p\u00fablica inicial requiere que se realicen muchos tr\u00e1mites con las autoridades pertinentes, ya sean autoridades burs\u00e1tiles estatales o locales. Se debe prestar especial atenci\u00f3n a la SEC y la NASD. El tiempo para emprender este proceso puede tomar de 9 meses a un a\u00f1o.<\/p>

    OFERTA P\u00daBLICA INICIAL LIMITADA
    (SB-I, SB-II, REG A, EXENCIONES)<\/strong><\/p>

    En determinadas condiciones, en particular cuando el importe de la oferta inicial es limitado, las autoridades de los mercados de valores permiten que un Emisor realice una oferta r\u00e1pida proporcionando menos informaci\u00f3n al p\u00fablico ya los inversores. Es necesario ser prudente en seguir esta ruta en la captaci\u00f3n de capital, ya que estas ofertas limitadas someten al Emisor a restricciones futuras en la captaci\u00f3n de capital adicional.<\/p>

    OFERTA P\u00daBLICA INICIAL ACELERADA (FASTIPO\u2122)<\/strong><\/p>

    Este tipo de oferta p\u00fablica est\u00e1 limitada a USD 20 millones y es propiedad y producto de Greenberg, Hornblower, Deschenaux & Partners. El conocimiento disponible en Greenberg, Hornblower, Deschenaux & Partners nos ha llevado a desarrollar nuestro propio m\u00e9todo de flotaci\u00f3n. FastIPO\u2122, como su nombre lo indica, consiste en una flotaci\u00f3n acelerada que se puede completar en menos de cuatro meses. Esta salida a bolsa opera bajo reglas y procedimientos diferentes a la oferta p\u00fablica tradicional, esencialmente utilizando el Formulario 10 de la SEC y el SB-II. FastIPO\u2122 tiene un uso limitado debido a una serie de requisitos restrictivos, como cuando el Emisor tiene una estructura legal demasiado complicada, cuando ha existido durante un largo per\u00edodo de tiempo o cuando la cantidad de problemas necesarios para informar al inversor es demasiado. grande.<\/p>

    FastIPO\u2122 es un excelente m\u00e9todo de financiamiento porque es menos restrictivo que los requisitos necesarios para una oferta p\u00fablica tradicional, siempre y cuando se cumplan las reglas de la SEC.<\/p>

    VENTAJAS<\/strong><\/p>

    Reducci\u00f3n de costo:<\/strong>FastIPO\u2122 permite al Emisor reducir los costos de la oferta p\u00fablica inicial de manera significativa. Se requiere un n\u00famero menor de asesores y la velocidad con la que estos asesores pueden completar su trabajo necesario reduce el costo.<\/p>

    Velocidad de ejecuci\u00f3n:<\/strong>Podemos organizar una oferta p\u00fablica inicial mucho m\u00e1s r\u00e1pido que el tiempo habitual y realizar todo el trabajo preparatorio necesario nosotros mismos. Nuestros excelentes contactos con las autoridades pertinentes nos permiten acelerar muchas de las laboriosas tareas asociadas con la OPI normal, y nuestra experiencia en la redacci\u00f3n de los documentos necesarios reduce la cantidad de tiempo necesario para concluir una OPI a entre 2,5 y 4 meses.<\/p>

    Creaci\u00f3n de una \u201cmoneda\u201d:<\/strong> Las ventajas de una FastIPO\u2122, en este punto, son exactamente las mismas que las de la OPV tradicional ya que no hay diferencia entre el estado de las acciones en la oferta p\u00fablica inicial, futuras operaciones de captaci\u00f3n de capital, o por la existencia continuada de la empresa como entidad cotizada. Su empresa tambi\u00e9n se beneficiar\u00e1 ya que sus acciones son f\u00e1cilmente transferibles y negociables para lograr objetivos corporativos particulares. Podr\u00e1 beneficiarse de esta ventaja en una serie de situaciones, por ejemplo, al negociar garant\u00edas corporativas o al realizar adquisiciones.<\/p>

    DESVENTAJAS<\/strong><\/p>

    Posible solo en los Estados Unidos de Am\u00e9rica.<\/p>

    Limitado a recaudar USD 20 millones:<\/strong> En determinados casos, el plazo de cuatro meses s\u00f3lo podr\u00e1 cumplirse cuando la captaci\u00f3n de capital inicial se reduzca a 20 millones de USD. Sin embargo, la empresa a\u00fan puede realizar aumentos de capital adicionales en una fecha posterior.<\/p>

    MODALIDADES DE ASIGNACI\u00d3N DE LA SUSCRIPCI\u00d3N<\/strong><\/p>

    El m\u00e9todo de asignaci\u00f3n de la suscripci\u00f3n determina qu\u00e9 parte va a suscribir la distribuci\u00f3n, es decir, qu\u00e9 parte se encargar\u00e1 de distribuir la oferta.<\/p>

    ASEGURAMIENTO NEGOCIADO<\/strong><\/p>

    En una suscripci\u00f3n negociada, el Emisor negocia con el Suscriptor que suscribir\u00e1 una emisi\u00f3n de valores y distribuir\u00e1 las acciones. En este contexto, es normal que la Entidad Aseguradora asesore al Emisor sobre las condiciones de la emisi\u00f3n de valores y sobre la redacci\u00f3n del folleto.<\/p>

    LICITACI\u00d3N COMPETITIVA<\/strong><\/p>

    En el entorno de licitaci\u00f3n competitiva, el Emisor hace circular un prospecto preliminar e invita a los Aseguradores a realizar una oferta antes de una fecha determinada. La oferta m\u00e1s atractiva para el Emisor se denominar\u00e1 Colocador.<\/p>

    Toda emisi\u00f3n de valores es un proceso relativamente complejo y muy t\u00e9cnico. Greenberg, Hornblower, Deschenaux & Partners puede orientar a la Sociedad Emisora con el fin de proteger su posici\u00f3n en el mercado, as\u00ed como redactar los documentos y contratos necesarios para la emisi\u00f3n de valores. Esto se establece a continuaci\u00f3n.<\/p>

    ACUERDO DE SUSCRIPCI\u00d3N<\/strong><\/p>

    El Contrato de Aseguramiento es el contrato legal por el cual el Emisor contrata al Asegurador o Sindicato de Aseguradores para la oferta de valores. Este contrato tambi\u00e9n fija todas las condiciones relativas a los compromisos del Asegurador.<\/p>

    MODALIDADES DE SUSCRIPCI\u00d3N<\/strong><\/p>

    El m\u00e9todo de suscripci\u00f3n fija el tipo de compromiso que el Asegurador o Sindicato realizar\u00e1 con el emisor.<\/p>

    SUSCRIPCI\u00d3N \u201cMEJOR ESFUERZO\u201d<\/strong><\/p>

    En la suscripci\u00f3n del mejor esfuerzo, el Asegurador trata diligentemente de vender todas las acciones de la emisi\u00f3n, y todos los valores no vendidos se devuelven al Emisor. En este caso el Emisor, no el Colocador, asume el riesgo por la no venta de los valores.<\/p>

    COMPROMISO FIRME<\/strong><\/p>

    Bajo las condiciones de un compromiso en firme, el Colocador o el Sindicato acuerdan comprar al Emisor la totalidad de los valores a descuento. Una variaci\u00f3n del m\u00e9todo de compromiso en firme es el acuerdo "stand-by", en el que el Asegurador acuerda comprar al Emisor todos los valores no vendidos al final del per\u00edodo de suscripci\u00f3n. En este caso, el Asegurador o el Sindicato asume el riesgo por la falta de venta de la totalidad de los valores.<\/p>

    ACUERDO ENTRE SUSCRIPTORES<\/strong><\/p>

    El contrato de Colocadores es el contrato legal por el cual los colocadores que integran el Sindicato se organizan y operan con relaci\u00f3n al Emisor. Este acuerdo corrige el m\u00e9todo de suscripci\u00f3n que discutimos antes.<\/p>

    REGISTRO DE ACCIONES RESTRINGIDAS REGLA 144 (VALORES RESTRINGIDOS)<\/strong><\/p>

    Ciertos valores adquiridos luego de una colocaci\u00f3n privada o valores en poder de personas cercanas a la empresa (directores, funcionarios y accionistas que tengan 10% o m\u00e1s, y "accionistas significativos" que tengan 5% o m\u00e1s) est\u00e1n "restringidos" seg\u00fan las reglas establecidas por la Ley de Valores y Comisi\u00f3n de Cambio. En los Estados Unidos, estos se denominan 144 valores por el n\u00famero de la regla que impide su reventa en los mercados de valores. Contrariamente a lo que mucha gente piensa, estos valores pueden venderse, pero siempre que se respeten ciertas restricciones, siendo la principal que no se venden en el mercado.<\/p>

    Greenberg, Hornblower, Deschenaux & Partners es experta en la venta de 144 valores. En la mayor\u00eda de los casos, la restricci\u00f3n sobre estos valores dura un a\u00f1o. Si el valor se vende durante este per\u00edodo en un contrato privado celebrado voluntariamente, entonces la venta es legal y v\u00e1lida, pero el per\u00edodo de reventa restringida de un a\u00f1o comienza para el nuevo tenedor del valor en la fecha de compra. Por lo tanto, existe el riesgo de que el mercado de la acci\u00f3n no tenga liquidez, lo que puede socavar el mercado de la acci\u00f3n. Esta es la raz\u00f3n por la que estos valores se pueden comprar con un descuento de hasta 20% sobre el precio de mercado de los \u201cblue chips\u201d. Si el precio de la acci\u00f3n es estable, el riesgo de una ca\u00edda repentina del precio es menos probable. Debido a esto, en los casos de \u201cpeque\u00f1as capitalizaciones\u201d es posible encontrar descuentos de m\u00e1s de 75%, ya que el precio de estas acciones es inestable y los riesgos de ca\u00eddas repentinas de precios son mucho mayores.<\/p>

    II. REGULACI\u00d3N DEL MERCADO<\/h3>

    Lejos de contentarse con ayudar a una empresa a salir al mercado de valores y luego abandonarla a su suerte, Greenberg, Hornblower, Deschenaux & Partners cree que es muy importante ofrecer a una empresa una ayuda continua en relaci\u00f3n con la regulaci\u00f3n del mercado para sus acciones, luego de su exitosa salida a bolsa.<\/p>

    CUESTIONES DE CUMPLIMIENTO<\/strong><\/p>

    La posici\u00f3n de un Emisor de valores p\u00fablicos es de extrema responsabilidad, y es imperativo que el Emisor se adhiera a todas las leyes, reglamentos, convenciones y requisitos administrativos de esta funci\u00f3n. Diariamente, Greenberg, Hornblower, Deschenaux & Partners puede asesorar al Emisor a trav\u00e9s de los servicios de su departamento de cumplimiento. Aunque este servicio puede ser costoso, puede ayudar a la empresa en sus relaciones con las autoridades competentes, lo que a su vez puede evitar poner a toda la empresa en una posici\u00f3n dif\u00edcil.<\/p>

    CONTROL DE LIQUIDEZ Y ESTABILIDAD DEL MERCADO<\/strong><\/p>

    Cuando el mercado de una acci\u00f3n es err\u00e1tico y por lo tanto inestable, es imperativo que el Emisor analice las razones y tome las medidas preventivas necesarias para evitarlo. Esto es muy importante para que la empresa conserve y conserve su imagen en el mercado, sin lo cual el mercado de sus valores dejar\u00e1 de ser atractivo. Greenberg, Hornblower, Deschenaux & Partners es capaz de organizar tales servicios, por ejemplo, a trav\u00e9s del Banco de Inversiones, lo que garantizar\u00e1 la promoci\u00f3n de los valores y las t\u00e9cnicas apropiadas de creaci\u00f3n de mercado.<\/p>

    CREACI\u00d3N DE MERCADO<\/strong><\/p>

    Para que el precio de una acci\u00f3n se mantenga estable o aumente, es necesario que la liquidez y el volumen de la acci\u00f3n en el mercado sean lo suficientemente fuertes. El creador de mercado garantiza la liquidez necesaria de una acci\u00f3n y se compromete a crear un precio de compra y venta para un tama\u00f1o de mercado normal de 100 acciones. Para cada transacci\u00f3n el Formador de Mercado puede ajustar el precio de una forma u otra dependiendo de la oferta y demanda de las acciones. Greenberg, Hornblower, Deschenaux & Partners recluta creadores de mercado para la cuenta del emisor y puede organizar e implementar la estrategia de creaci\u00f3n de mercado correcta para una acci\u00f3n.<\/p>

    AUMENTO DE VOLUMEN Y CREACI\u00d3N DE UNA BASE DE ACCIONISTAS M\u00c1S AMPLIA<\/strong><\/p>

    Hay dos objetivos fundamentales que subyacen a las actividades de creaci\u00f3n de mercado. Una es forzar un aumento en el precio del valor, ya sea con fines especulativos o para crear las condiciones conducentes a la actividad de fusi\u00f3n. El otro objetivo es ampliar la base de accionistas de la empresa para disminuir la volatilidad de un valor y, por lo tanto, crear un precio estable para este valor.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    I. PUBLIC OFFERINGS AND FLOATATIONS “Floatation” is a generic term that includes a significant number of complex procedures, which result in the securities of a company being offering on the public capital markets. The main strength of Greenberg, Hornblower, Deschenaux & Partners is to undertake this process of floatation for individual companies, in whichever form […]<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":1651,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"wds_primary_category":0,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-1640","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-knowledge"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/ipoconference.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1640","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/ipoconference.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/ipoconference.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ipoconference.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ipoconference.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1640"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/ipoconference.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1640\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ipoconference.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1651"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/ipoconference.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1640"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/ipoconference.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1640"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/ipoconference.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1640"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}