{"id":1649,"date":"2022-09-01T14:40:01","date_gmt":"2022-09-01T14:40:01","guid":{"rendered":"https:\/\/ipoconference.com\/?p=1649"},"modified":"2022-09-16T02:54:00","modified_gmt":"2022-09-16T02:54:00","slug":"the-theory-of-wagons-applied-to-initial-public-offerings-ipos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ipoconference.com\/it\/the-theory-of-wagons-applied-to-initial-public-offerings-ipos\/","title":{"rendered":"La teoria dei carri applicata alle offerte pubbliche iniziali - IPO"},"content":{"rendered":"
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Come discusso nel mio precedente articolo "La tua azienda \u00e8 pronta per un'offerta pubblica iniziale di IPO?", i principali ostacoli che impediscono un'IPO per un'azienda che \u00e8 pronta, disposta e in grado di perseguirla sono i seguenti:<\/p>

  1. Il costo di preparazione di un'IPO \u00e8 proibitivo.<\/li>
  2. Non vi \u00e8 alcuna garanzia che l'IPO avr\u00e0 successo.<\/li>
  3. I banchieri e altri professionisti che mettono in gioco la loro carriera non autorizzeranno l'IPO senza:
    • Adeguata due diligence che garantisca la sicurezza dei mercati mobiliari finanziari;<\/li>
    • Validazione del modello di business;<\/li>
    • Entrate sufficienti che rendano l'azienda almeno un flusso di cassa positivo e se non redditizio;<\/li>
    • Crescita forte e stabile.<\/li><\/ul><\/li><\/ol>

      In altre parole, non ci devono essere dubbi sul fatto che l'azienda sia sulla strada del successo. Avendo fondato due banche di investimento, una societ\u00e0 di consulenza sui processi aziendali, uno studio legale non forense specializzato in offerte di private equity e public equity e una societ\u00e0 di esperti di finanza aziendale, ho visto una serie di societ\u00e0 con un elevato potenziale di redditivit\u00e0 che meritavano servizi di investment banking ma non poteva permetterseli a causa dei costi precedenti alla distribuzione dei titoli, in particolare relativi alla preparazione e redazione dell'informativa.<\/p>

      La teoria dei carri<\/h3>

      Secondo il mio mentore, poich\u00e9 non ho trovato alcuna fonte di informazioni al riguardo, Howard Hughes ha inventato la teoria dei vagoni. Seguendo la leggenda, aveva installato un treno gigante nel suo giardino e dovette mettere pi\u00f9 di un vagone per far viaggiare attraverso la sua propriet\u00e0 gruppi di suoi ospiti. Vedere i carri attaccati l'uno all'altro lo ha ispirato a creare una teoria della crescita aziendale.
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      Pensava che la locomotiva, che \u00e8 l'elemento pi\u00f9 pesante del treno, simboleggiasse la sua azienda principale che era un'istituzione molto consolidata. Pi\u00f9 un'azienda \u00e8 ben radicata, pi\u00f9 \u00e8 vicina alla locomotiva e meno un'azienda \u00e8 ben radicata, pi\u00f9 \u00e8 lontana dalla locomotiva. Le start-up sono nella parte posteriore del treno.<\/p>

      Usando questo modello, Howard Hughes utilizzava il flusso di cassa delle sue aziende con le migliori prestazioni per finanziare le sue nuove iniziative. Facendo un'analisi matematica finanziaria di base, sembra ovvio che tale sistema possa funzionare solo se le societ\u00e0 di locomotive e primi vagoni sono altamente redditizie e che gli investimenti in nuove imprese sono di gran lunga inferiori a questa redditivit\u00e0. Secondo il mio mentore, un rapporto di 3 tra la somma delle aziende redditizie e l'investimento totale richiesto dalle start-up dovrebbe essere considerato un minimo per la sicurezza, ma non sono mai riuscito a capire come sia arrivato a tale rapporto.<\/p>

      Questa teoria mi ha fatto una grande impressione perch\u00e9 ho visto in essa un finanziamento a catena aziendale e ho pensato che potesse essere la soluzione per superare la prima barriera affinch\u00e9 avvenisse una IPO. Per molto tempo, mi sono chiesto come avrei potuto fare a cascata le IPO, la precedente tirando la successiva.<\/p>

      Quando sono venuto a conoscenza del JOBS Act (Jumpstart Our Business Startups Act), mi sono reso conto che il costo delle piccole IPO era stato drasticamente ridotto e quindi che ora era possibile finanziare le IPO attraverso un processo a cascata di domino.<\/p>

      La mia prima idea \u00e8 stata quella di prendere una parte dei proventi della prima IPO per finanziare altre tre IPO e applicare lo stesso principio a dette altre tre IPO come nello schema qui sotto.
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      Tuttavia, c'erano una serie di problemi dal punto di vista della regolamentazione dei mercati mobiliari e dal punto di vista della divulgazione.<\/p>

      Come evitare che queste IPO vengano considerate un gruppo di societ\u00e0 dal regolatore? Come evitare la nascita di un albero di rapporti azionari tra tutte queste aziende? Ma per quelle risposte, faccio pagare soldi seri.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

      Come discusso nel mio precedente articolo "La tua azienda \u00e8 pronta per un'offerta pubblica iniziale di IPO?", i principali ostacoli che impediscono un'IPO per un'azienda che \u00e8 pronta, disposta e in grado di perseguirla sono i seguenti: Il costo di preparazione di un L'IPO \u00e8 proibitiva. Non vi \u00e8 alcuna garanzia che l'IPO sar\u00e0 [\u2026]<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":1657,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"wds_primary_category":0,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-1649","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-knowledge"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/ipoconference.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1649","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/ipoconference.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/ipoconference.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ipoconference.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ipoconference.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1649"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/ipoconference.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1649\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ipoconference.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1657"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/ipoconference.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1649"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/ipoconference.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1649"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/ipoconference.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1649"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}