这 路演 是由证券发行人和承销证券发行的经纪人和投资银行组成的财团组织的介绍会,旨在向投资者提供投资机会。
它通常在酒店、会议中心、银行或著名场所的各种情况下进行,例如股权或债务证券的私募、首次公开募股 (IPO)、二次公开募股或非交易演示。
一家发行证券或进行首次公开募股 (IPO) 的公司的管理层在国际上旅行,通过网络广播出现在屏幕上,向分析师、基金经理、潜在投资者及其财务顾问进行演示。
路演旨在引起人们对发行或 IPO 的兴奋和兴趣,并且通常对发行的成功至关重要。
路演会跨越许多提前安排好的地点,并在特定时间段内完成。路演有时可能仅限于一个国家,但通常包括多个国际站点。
在美国,一些常见的目的地包括纽约市、芝加哥、洛杉矶、迈阿密和丹佛。
路演活动
路演活动可能会吸引数百名有兴趣进一步了解该产品的潜在买家。
这些活动可能包括多媒体演示和问答环节,公司的几位管理人员都在场。
许多公司利用互联网并在线发布路演演示文稿。除了大型路演活动外,公司还可能在发售前的几个月或几周内举行小型私人会议。
路演中提供的信息
路演涵盖各种主题,包括公司的历史和未来的发展计划。可以提供有关公司当前资产(无论是有形资产还是无形资产)的信息,以及有关即将推出的产品的销售宣传。
除了提供有关此次发行的信息外,路演还让公司有机会回答市场上或尽职调查会议上持怀疑态度的人可能提出的问题。
它提供了一个论坛,公司可以在其中直接与潜在的利益相关者沟通,以解决任何潜在的问题。
承销商还利用从投资者那里收集的信息来完成询价过程,这涉及收集潜在投资者愿意为此次发行支付的价格。
路演结束后
路演结束后,将创建最终招股说明书并分发给潜在投资者。
本招股说明书也已提交给美国证券交易委员会 (SEC)。
发行的初始价格是根据在簿记建档过程中收集的信息设定的,并且 IPO 日期是固定的。
非交易路演
当高管与现有和潜在投资者进行讨论但没有出售任何东西时,就会发生非交易路演。在 Ernst & Young 2014 年的一项研究中,路演向潜在投资者介绍了此次发行,并被认为是机构投资者 82% 就 IPO 做出购买决定的关键非财务因素。