Le Tournée de présentation est une présentation organisée par un émetteur de valeurs mobilières et le syndicat de courtiers et de banques d'investissement souscrivant une émission de valeurs mobilières, visant à présenter aux investisseurs une opportunité d'investissement.
Il a généralement lieu dans un hôtel, un centre de congrès, une banque ou un lieu prestigieux dans diverses circonstances telles qu'une offre privée de titres de participation ou de dette, une introduction en bourse (IPO), une offre publique secondaire ou une présentation non concluante.
La direction d'une société émettant des titres ou faisant une introduction en bourse (IPO) voyage à l'international, apparaît sur un écran par le biais d'un webcast pour faire des présentations aux analystes, aux gestionnaires de fonds, aux investisseurs potentiels et à leurs conseillers financiers.
Le road show est destiné à susciter l'enthousiasme et l'intérêt pour l'émission ou l'introduction en bourse, et est souvent essentiel au succès de l'offre.
Le road show se déplace dans de nombreux endroits qui sont programmés à l'avance et terminés sur une période de temps spécifique. Les roadshows peuvent parfois être limités à un pays mais comprennent généralement plusieurs escales internationales.
Aux États-Unis, certaines destinations courantes incluent New York, Chicago, Los Angeles, Miami et Denver.
Événements de tournée
Les tournées de présentation peuvent attirer des centaines d'acheteurs potentiels intéressés à en savoir plus sur l'offre.
Les événements peuvent inclure des présentations multimédias et des séances de questions-réponses avec plusieurs dirigeants de l'entreprise présents.
De nombreuses entreprises profitent d'Internet et publient en ligne des versions de présentations itinérantes. En plus des événements itinérants plus importants, les entreprises peuvent également organiser des réunions privées plus petites dans les mois et les semaines précédant l'offre.
Informations présentées dans un roadshow
Les tournées de présentation couvrent une variété de sujets, y compris l'histoire de l'entreprise et tout plan de croissance futur. Des informations sur les actifs actuels de l'entreprise, qu'ils soient corporels ou incorporels, peuvent être présentées, ainsi qu'un argumentaire de vente concernant l'offre à venir.
En plus de fournir des informations sur l'offre, le roadshow permet à l'entreprise de répondre aux questions qui peuvent être posées par les sceptiques sur le marché ou lors des réunions de diligence raisonnable.
Il fournit un forum où l'entreprise peut communiquer directement avec les parties prenantes potentielles pour répondre à toute préoccupation potentielle.
Les preneurs fermes utilisent également les informations recueillies auprès des investisseurs pour mener à bien le processus de constitution de livres, qui consiste à collecter les prix que les investisseurs potentiels sont prêts à payer pour l'offre.
Après l'achèvement du roadshow
Une fois qu'un road show est terminé, le prospectus final est créé et distribué aux investisseurs potentiels.
Ce prospectus est également déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Un prix initial pour l'offre est fixé sur la base des informations recueillies au cours du processus de constitution du livre, et la date d'introduction en bourse est figée.
Roadshow sans accord
Une tournée sans accord se produit lorsque les dirigeants discutent avec des investisseurs actuels et potentiels, mais que rien n'est proposé à la vente. Un roadshow fournit une introduction de l'offre aux investisseurs potentiels et a été considéré comme un facteur non financier clé dans les décisions d'achat prises par 82% des investisseurs institutionnels en ce qui concerne les introductions en bourse dans une étude réalisée en 2014 par Ernst & Young.
