多くの起業家は、普通株式の新規株式公開 (「IPO」とも呼ばれます) がなぜ儲かるのかを理解していませんか?
IPO の価値創造は、主に非公開市場と公開市場の評価の違いから生じます。
プライベートマーケットは資産を評価します。したがって、売上高が $ 100 万のベーカリーは、約 $ 100 万で販売されます。不況時には約 $ 800,000、市場が活況を呈している場合は、おそらく $ 1,3 百万です。
この評価モデルでは、予測はなく、すべてが過去の本質的な価値に基づいています。
公開市場は予想を重視します。等価利率を基準としています。説明のためにリスク要因を除いて単純化すると、資本市場の金利が 2% で、ベーカリーが 10% を生成した場合、公開市場では少なくともその価格の 5 倍の価値が得られます。
したがって、売上高が $ 100 万のベーカリーは、約 $ 700 万で販売されます。つまり、15 年間の売上高の予測を考慮に入れます。不況時には約 $ 500 万、10 年間の予想で、市場が活況を呈している場合は 20 年間の予想でおそらく $ 1000 万です。
この評価モデルでは、期待が支配的であり、本質的価値は無視できます。
